Weisheiten von Investorenlegenden zur Portfolio-Theorie
1. Eine alte Börsenweisheit besagt "There is no such thing as free lunch" (man bekommt nirgends etwas geschenkt). Daher sollte man sich bei jedem theoretischen Investment Klarheit darüber verschaffen, wo versteckte Kosten liegen können. Aber wie so oft, gestaltet sich die Praxis dann etwas weniger geradlinig. Kurz möchte ich Ray Dalio vorstellen, falls nötig:
Ray Dalio, der Gründer von Bridgewater wurde 2011 im Chief Investment Officer magazine ein Artikel gewidmet mit dem Titel “Is Ray Dalio the Steve Jobs of Investing?”. Danach nannte ihn das TIME magazine als einen der “100 Most Influential People in the World” in 2012, aufgrund des Einflusses, den sein Denken auf globale Makroökonomie genommen hatte. In 2016 listete das Fortune Magazine seine Gesellschaft Bridgewater unter den Top5 der “most important private companies in the US".
Der gleiche Herr Dalio gab seine Einsicht bekannt, es gäbe in der Praxis schon etwas, das sehr nahe an die Definition von "Free Lunch" herankäme. Denn Diversifikation bringe im statistischen langfristigen Mittel konsistente Vorteile, also, geschenktes Essen. Jedenfalls scheint Diversifikation bei sehr großen Anlegern quasi kostenlos zu sein. In solchen Fällen nämlich, in denen die Personalkosten für zusätzliche Recherchearbeit, Anlagemanagement und operative Buchungen zu vernachlässigen sind.
Wir halten fest: Eine diversifizierte Portfoliostruktur hilft auf lange Sicht, das Risiko zu streuen und Verluste zu minimieren.
2. Der Markt kann länger falsch liegen, als man Geld hat, um gegen ihn zu wetten.
Du kannst zwar mit Methoden wie der Fundamentalanalyse entdecken, dass ein Markt oder Sektor überbewertet ist, aber den Zeitpunkt einer Korrektur kann man aus den rationalen Daten nicht ableiten. Das meinte der Ökonom John Maynard Keynes als er die Aussage traf, “The market can stay irrational longer than you can stay solvent".
Es ist wichtig, sich bewusst zu machen, dass der Markt nicht immer rational ist und dass es Zeiten gibt, in denen er von Emotionen und Massenpsychologie beeinflusst wird. In solchen Situationen kann es schwierig sein, gegen den Markt zu handeln und Gewinne zu erzielen.
Die Eigenschaft des Marktes, manchmal länger in eine falsche Richtung gehen, als man finanzielle Mittel hat, um dagegen zu wetten, sollte den rationalen Anleger bremsen. Denn wie im Casino können Emotionen leicht zu finanziellen Verlusten führen und nachhaltiges Investieren erfordert sorgfältige Risikomanagement- und Hedging-Strategien.
Ergebnis: Selbst mit der richtigen Ausgangsstrategie und einem durchdachten Portfolio ist eine laufende Anpassung durch Analyse und Bewertung von Markttrends und -bedingungen erforderlich. Investoren sollten ihre Anlagestrategien regelmäßig überprüfen, um auf Veränderungen reagieren zu können.
3. Es ist ebenso wichtig, eine angemessene Risikotoleranz zu haben und nicht mehr Geld zu investieren, als man bereit ist zu verlieren.
Insgesamt ist es entscheidend, den Markt genau zu beobachten, fundierte Entscheidungen zu treffen und sich nicht von kurzfristigen Schwankungen beeinflussen zu lassen. Es erfordert Geduld, Ausdauer und eine langfristige Perspektive, um erfolgreich in den Markt zu investieren.
Zusammengefasst: Ein erfolgreiches Portfolio wird laufend an die aktualisierte Marktbeobachtung angepasst, wofür zusätzlichen Kosten einzurechnen sind.
Weitere Informationen finden Sie in unserer kostenlosen Vermögensschutz-Anleitung oder kontaktieren Sie uns für ein unverbindliches Telefonat.
Man sieht sich am anderen Ende des Tunnels. Viel Erfolg!
Max
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